Phân tích giao dịch mua lại Carrefour của Suning
Phân tích giao dịch mua lại Carrefour của Suning
Vào ngày 25 tháng 9, có thông tin cho rằng trung tâm thương mại mới của Beijing, Sunyang New Life Plaza, đã ký kết với Hộ Mã (Hema). Hộ Mã sẽ điều hành cửa hàng tại tầng hai và dự kiến sẽ khai trương trước cuối năm. Trước đó, siêu thị Carrefour đã điều hành tại các tầng hai và ba của trung tâm thương mại này.
Cửa hàng Hộ Mã mới tại Wangjing Guagun Beidajie, mở cửa vào ngày 22 tháng 9, cũng từng là một cửa hàng Carrefour trước đây.
Tuy nhiên, cửa hàng Carrefour cuối cùng của Bắc Kinh, tại Qiyuanqia, đã tuyên bố đóng cửa vào ngày 13 tháng 9. Điều này đánh dấu sự rút lui hoàn toàn của Carrefour khỏi thị trường Bắc Kinh.
Cho đến cuối tháng 6 năm 2023, số lượng cửa hàng Carrefour trong nước đã giảm từ 208 vào cuối năm 2020 xuống còn 41, tỷ lệ đóng cửa đạt 80%. Sự thiếu hụt hàng hóa, khó khăn trong việc đổi thẻ mua sắm, nợ nhà cung cấp, và việc đóng cửa bất ngờ của nhiều cửa hàng đã tạo ra một bức tranh kinh doanh hỗn loạn cho Carrefour tại thị trường Trung Quốc.
Sự suy thoái kinh doanh của Carrefour thực sự bắt đầu từ khi được Tập đoàn Suning mua lại vào năm 2019. Trước đó, mặc dù Carrefour thua lỗ, nhưng dòng tiền hoạt động vẫn dương. Tuy nhiên, sau khi mua lại, do tình hình tài chính yếu kém của Suning, Carrefour đã rơi vào tình trạng thiếu hụt vốn, nợ nhà cung cấp, và việc ngưng cung ứng hàng hóa từ các nhà cung cấp, dẫn đến tình trạng mất niềm tin của khách hàng và báo chí đưa tin rộng rãi, khiến nhiều cửa hàng phải đóng cửa liên tiếp.
Nhìn lại giao dịch mua lại Carrefour của Suning
Vào ngày 22 tháng 6 năm 2019, công ty con Suning International đã mua 80% cổ phần của Carrefour Trung Quốc với giá 4.8 tỷ nhân dân tệ (khoảng 600 triệu euro). Giao dịch này hoàn tất vào ngày 26 tháng 9 năm 2019.
Carrefour Trung Quốc đã có mặt tại thị trường Trung Quốc từ năm 1995, trở thành một trong những doanh nghiệp bán lẻ nước ngoài đầu tiên tại đây, với hơn 210 siêu thị, 24 cửa hàng tiện lợi, và 6 trung tâm phân phối.
Năm 2017 và 2018, Carrefour Trung Quốc đã thua lỗ lần lượt là 1.099 tỷ và 578 triệu nhân dân tệ, và tổng tài sản ròng liên tục âm, đạt -1.337 tỷ và -1.927 tỷ nhân dân tệ. Điều này cho thấy mô hình kinh doanh của họ đang gặp vấn đề nghiêm trọng.
Tuy nhiên, Suning vẫn tin tưởng vào tiềm năng phát triển của Carrefour Trung Quốc, với mạng lưới phân phối rộng lớn, kinh nghiệm vận hành trực tuyến và ngoại tuyến, và uy tín thương hiệu mạnh mẽ.
Suning đã định giá 100% cổ phần của Carrefour Trung Quốc là 6 tỷ nhân dân tệ, tương đương với tỷ lệ P/S là 0.2. So với trung bình ngành, Suning cho rằng mức định giá này là hợp lý.
Mục đích và ý nghĩa của việc mua lại
Với việc mua lại Carrefour, Suning mong muốn thúc đẩy sự phát triển của các sản phẩm nhanh tiêu dùng, tăng cường khả năng quản lý chuỗi cung ứng và cải thiện hiệu quả kinh doanh. Việc này cũng giúp Suning đa dạng hóa danh mục sản phẩm và tăng cường khả năng cạnh tranh trên thị trường.
Kết quả kinh doanh sau khi mua lại
Sau khi mua lại, Carrefour đã có sự cải thiện đáng kể về kinh doanh. Đến năm 2020, doanh thu từ dịch vụ giao hàng tại nhà đã tăng 139%. Tuy nhiên, từ năm 2020, với sự xuất hiện của các nền tảng mua sắm cộng đồng, Carrefour bắt đầu lâm vào tình trạng thua lỗ nghiêm trọng.
Đến năm 2023, doanh thu của Carrefour giảm từ 25.574 tỷ xuống còn 13.945 tỷ nhân dân tệ. Tình hình tài chính của Suning cũng không khả quan, dẫn đến việc Carrefour gặp nhiều khó khăn trong việc thanh toán cho nhà cung cấp và thuê mặt bằng, gây ra tình trạng thiếu hụt hàng hóa và khách hàng đổ xô đến đổi thẻ mua sắm.
Đến cuối năm 2023, Carrefour chỉ còn 41 cửa hàng hoạt động, tỷ lệ đóng cửa đạt 80%. Tình hình tài chính của Carrefour cũng trở nên tồi tệ hơn, với tổng tài sản ròng đạt -6.344 tỷ nhân dân tệ.
Kết luận
Việc mua lại Carrefour của Suning ban đầu được xem là một cơ hội tốt để thúc đẩy sự phát triển của cả hai bên. Tuy nhiên, do nhiều yếu tố như thị trường cạnh tranh gay gắt, quản lý không hiệu quả, và tình hình tài chính của Suning, giao dịch này đã không đạt được kết quả như mong đợi. Việc này cũng cảnh báo rằng việc mua lại doanh nghiệp cần được đánh giá kỹ lưỡng về cả tiềm năng và rủi ro.
Từ khóa
- Carrefour
- Suning
- Mua lại
- Kinh doanh bán lẻ
- Thị trường Trung Quốc