Đối với Anderson, một trong những đặc điểm quan trọng nhất cần tìm kiếm trong quá trình đầu tư là tâm lý quản lý linh hoạt và khả năng thích nghi với điều kiện thay đổi nhanh chóng. Mục tiêu của Anderson là hỗ trợ các công ty góp phần vào sự đổi mới sản xuất và cuối cùng chứng minh được lợi thế cạnh tranh vững chắc. Điều này có nghĩa là các công ty đang giải quyết những thách thức sâu sắc. Cơ hội lớn nhất và lợi nhuận cao nhất nằm ở việc giải quyết những vấn đề khó khăn này. Tất nhiên, điều này đòi hỏi sự kiên trì và kỹ năng phi thường từ các công ty đó. Tuy nhiên, theo thời gian – thường được đo lường bằng thập kỷ – những doanh nghiệp không bình thường này sẽ tạo ra lợi nhuận bất thường và lợi tức cổ đông cao.

Đây dường như là một cách gián tiếp để tạo ra lợi tức cho cổ đông. Trên thực tế, Birkie tin rằng càng đóng góp nhiều cho quản lý doanh nghiệp, lợi tức cổ đông càng có thể cao hơn và càng có thể đóng vai trò xây dựng trong hệ thống kinh tế. Ngược lại, nếu xem quản lý đầu tư chỉ đơn thuần là đầu cơ – hoặc chính xác hơn là đoán – cổ phiếu, ngành công nghiệp hay khu vực nào sẽ mang lại lợi nhuận tốt nhất trong năm tới, thì không nên mong đợi lợi nhuận cao và cũng không thể đạt được lợi nhuận cao thông qua việc xác định rõ ràng trong ngắn hạn. Chính vì việc phân bổ vốn là vấn đề quan trọng đến mức không thể bị ảnh hưởng bởi tiền thưởng của nhà quản lý quỹ và tâm trạng vội vàng của họ. Ngược lại, mục tiêu của Birkie chuyển hóa thành một định nghĩa và thái độ về rủi ro hoàn toàn khác so với định nghĩa và thái độ được truyền bá bởi lý thuyết tài chính hiện đại. Hầu hết các nhà quản lý đầu tư đều chấp nhận quy tắc của lý thuyết tài chính hiện đại.

Birkie không chấp nhận khái niệm “rủi ro”. Rủi ro, theo ông, là sự phá hủy vĩnh viễn vốn. Sự đe dọa này khó dự đoán hơn so với công ty và thường không liên quan đến biến động. Biến động có thể là van an toàn không thể thiếu và quan trọng. Những công ty thường chia cổ tức sẽ tạo ra mức giá cổ phiếu thấp, điều này thường gây nguy hiểm cho triển vọng dài hạn của họ. Điều này có nghĩa là biến động không chỉ là một từ đồng nghĩa xấu với rủi ro, mà mức độ biến động thấp thường chuyển hóa thành rủi ro kinh doanh cao. Hoặc đơn giản nói, mức độ biến động thấp là một tín hiệu cảnh báo.

Dù phải đối mặt với khả năng mất vốn vĩnh viễn, không có gì quan trọng hơn là chấp nhận và ôm lấy rủi ro. Nếu tham gia vào điều này, chỉ cần đầu tư vào những tài sản đã chứng minh và hiện đang kiếm lời ổn định, chưa kể đến trái phiếu chính phủ có lãi suất thấp hoặc âm, thì rất khó để thấy cổ đông làm thế nào có thể kỳ vọng lợi nhuận vượt trội so với mức thông thường, hoặc – với nguy cơ cường điệu – làm thế nào nền kinh tế và xã hội của chúng ta sẽ tiến lên. Sự mê tín hiện tại về việc theo đuổi an toàn, khớp nợ và hướng đến lợi nhuận đảm bảo, là một căn bệnh hệ thống nghiêm trọng. Nó phá hủy khả năng tạo tài sản của doanh nhân.

Dù tỷ lệ cược có nghiêng thêm về phía có lợi, vấn đề cốt lõi vẫn là việc lỗ vốn trong cổ phiếu của chúng ta là kẻ thù chính của chúng ta. Việc lỗ vốn trong cổ phiếu riêng lẻ, theo quan điểm truyền thống, là thất bại, nhưng thực tế đây là một phần không thể thiếu và quan trọng của việc chấp nhận rủi ro được đào tạo. Anderson tuân theo quan điểm của Jeff Bezos. Trong bức thư gửi cổ đông năm 2015, Bezos đã đưa ra lời khuyên tốt nhất và trực tiếp nhất, nhấn mạnh ưu điểm của việc mạo hiểm: “Nếu có 10% cơ hội đạt được 100 lần lợi nhuận, bạn nên đặt cược mỗi lần. Nhưng hầu như 9/10 lần bạn vẫn sẽ sai.”