Trong ngành đầu tư mạo hiểm, việc tìm kiếm doanh nghiệp có tiềm năng tăng trưởng dài hạn và giá cả an toàn là hai nền tảng quan trọng để tạo ra lợi nhuận. Đầu tư giá trị đòi hỏi không chỉ việc tìm thấy doanh nghiệp có triển vọng tăng trưởng trong thời gian dài mà còn phải mua với mức giá thấp hơn giá trị nội tại.

Tuy nhiên, hiện nay các hành động đầu tư giá trị tại thị trường vốn cấp một của Trung Quốc đang bị lệch hướng. Thay vì mua với mức giá hợp lý, các nhà đầu tư thường mua với giá cao hơn giá trị thực của doanh nghiệp, dẫn đến tình trạng “đánh cắp tương lai”.

Đầu tư giá trị và đầu cơ giá trị

Đầu tư giá trị là việc mua cổ phiếu của các công ty có triển vọng tăng trưởng dài hạn với giá thấp hơn giá trị nội tại. Ngược lại, đầu cơ giá trị kết hợp giữa đầu tư giá trị và đầu cơ thông thường. Đầu cơ giá trị chấp nhận rằng sự tăng trưởng dài hạn của doanh nghiệp là nền tảng cho giá trị gia tăng, nhưng cũng nhận ra rằng thị trường thường không hợp lý và giá cả có thể biến động mạnh do tâm lý ngắn hạn.

Nền tảng của thị trường vốn cấp một Trung Quốc

Trung Quốc đang trải qua quá trình phát triển nhanh chóng và thay đổi không ngừng. Sự thay đổi nhanh chóng này khiến khó khăn cho việc áp dụng chiến lược đầu tư giá trị truyền thống. Bên cạnh đó, thị trường vốn cấp một thiếu các nhà đầu tư dài hạn, dẫn đến nỗi lo ngại về rủi ro dài hạn. Ngoài ra, đa dạng hóa của thị trường đầu tư và sự khác biệt về chuyên môn của các nhà đầu tư cũng tạo ra nhiều nhiễu loạn.

Các trường hợp thất bại của đầu tư giá trị và thành công của đầu cơ giá trị

Trong hơn mười năm qua, thị trường vốn cấp một Trung Quốc đã chứng kiến sự thay đổi nhanh chóng của các xu hướng đầu tư. Đầu tư giá trị đã thất bại trong hầu hết các ngành, trong khi đầu cơ giá trị đã mang lại lợi nhuận đáng kể. Ví dụ, ngành O2O, giải trí và truyền thông, tài chính trực tuyến, VR/AR, trí tuệ nhân tạo, y tế, SaaS và tiêu dùng mới đều chứng kiến sự thay đổi nhanh chóng, và đầu cơ giá trị đã tận dụng được điều này.

Những hiểu lầm về đầu cơ giá trị

Một số người cho rằng đầu cơ giá trị không phải là phương pháp đầu tư chính thống, không xứng đáng với danh tiếng của đầu tư giá trị. Tuy nhiên, đây chỉ là quan điểm sai lệch. Đầu cơ giá trị thực sự là một phương pháp hiệu quả để tối ưu hóa lợi nhuận, đặc biệt trong môi trường thị trường vốn cấp một Trung Quốc đầy biến động.