Giá vàng tăng vọt: Động lực và triển vọng
Nhắc đến tài sản đầu tư trong hai năm qua, không thể không nhắc đến vàng. Vàng đã mang lại lợi nhuận vượt trội so với chứng khoán, hàng hóa, tỷ giá tiền tệ, thậm chí cả bất động sản ở Bắc Kinh, Thượng Hải, Quảng Châu và Thâm Quyến.
Viết bởi Chen Jiulin (Chủ tịch công ty tư vấn Joseph Investment Ltd tại Bắc Kinh) và Chen Baiying (Thạc sĩ Quản lý từ Đại học Xian Jiaotong Liverpool, Chủ tịch công ty quản lý doanh nghiệp Lin Ying Bắc Kinh).
Vàng là kim loại quý được con người khám phá và sử dụng từ rất sớm. Theo ghi chép lịch sử, vào thế kỷ thứ 6 trước Công nguyên, người ta đã tạo ra đồng xu vàng đầu tiên, đánh dấu sự khởi đầu của vàng như một phương tiện thanh toán. Do màu sắc lấp lánh và đặc tính hiếm có, vàng đã trở thành biểu tượng của sự giàu có và quyền lực, được các vị vua và quý tộc độc quyền sử dụng cho đến thế kỷ 19. Tuy nhiên, khi các mỏ vàng được phát hiện và khai thác, vàng dần trở thành tài sản phổ biến trong xã hội. Ngày nay, vàng không chỉ là biểu tượng của sự giàu có mà còn đóng vai trò quan trọng trong việc bảo vệ giá trị, chống lại lạm phát.
Tính đến ngày 21 tháng 11, giá hợp đồng vàng London kết thúc ở mức 2653,49 đô la Mỹ/ounce. Mặc dù thấp hơn 4,89% so với mức cao nhất 2789,91 đô la Mỹ/ounce vào ngày 29 tháng 10, nhưng vẫn cao hơn 33,68% so với mức 1984,70 đô la Mỹ/ounce vào đầu năm 2024. Thực tế, kể từ tháng 10 năm 2022, giá hợp đồng vàng đã bắt đầu tăng trưởng mạnh mẽ, từ mức thấp nhất 1600 đô la Mỹ/ounce lên đến mức cao nhất 2789,91 đô la Mỹ/ounce, tăng hơn 74,37%. Trong cùng khoảng thời gian hai năm này, chỉ số Nasdaq của Hoa Kỳ tăng 67%, chỉ số CSI 300 của Trung Quốc tăng 4%, trong khi giá dầu Brent giảm 7%. Điều này cho thấy rằng, trong giai đoạn này, vàng đã mang lại lợi nhuận vượt trội so với nhiều loại tài sản khác.
Điều này không phải là lần đầu tiên vàng đạt được lợi nhuận cao như vậy. Xu hướng tăng giá của vàng đã bắt đầu từ năm 2018. Nếu tính từ mức thấp nhất 1176,2 đô la Mỹ/ounce vào năm 2018, giá hợp đồng vàng đã tăng hơn 137,2% cho đến nay.
Vậy điều gì đã khiến vàng tăng giá mạnh mẽ trong năm 2023? Và liệu xu hướng này sẽ kéo dài bao lâu?
Có ba yếu tố chính đã thúc đẩy đợt tăng giá của vàng:
- Lãi suất giảm của USD: Thị trường dự đoán Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ sẽ duy trì chính sách tiền tệ lỏng lẻo. Các nhà đầu tư vàng tin rằng, mặc dù lạm phát vẫn tồn tại và kinh tế Hoa Kỳ tiếp tục tăng trưởng, lãi suất thực tế vẫn sẽ giảm. Vì vàng có mối tương quan âm với USD, nên khi USD suy yếu, giá vàng sẽ tăng. Đặc biệt, trong năm 2023, ngay cả khi Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ đang trong chu kỳ tăng lãi suất, giá vàng vẫn tăng mạnh. Điều này có thể hiểu rằng, thị trường đã dự đoán trước việc giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ.
- Tính chất an toàn: Vàng được coi là tài sản an toàn, đặc biệt trong những thời điểm có xung đột chính trị hay chiến tranh. Trong hai năm qua, thế giới liên tục trải qua tình hình bất ổn, từ cuộc xung đột giữa Israel và Iran, đến cuộc chiến giữa Nga và Ukraine, tình hình căng thẳng trên biển Đỏ, quan hệ căng thẳng giữa Triều Tiên và Hàn Quốc, và sự xuất hiện của Philippines. Trong bối cảnh này, vàng trở thành lựa chọn an toàn cho các nhà đầu tư.
- Mua vào của ngân hàng trung ương: Các ngân hàng trung ương trên toàn cầu mua vàng nhằm đa dạng hóa dự trữ ngoại hối, giảm phụ thuộc vào USD và đối phó với tình hình địa chính trị bất ổn và bất định kinh tế toàn cầu. Theo dữ liệu của Hội đồng Vàng Thế giới, đến cuối năm 2024, các ngân hàng trung ương đã mua tổng cộng 694 tấn vàng; năm 2023, lượng mua ròng của ngân hàng trung ương toàn cầu là 1030 tấn, và năm 2022, lượng mua vàng đạt kỷ lục 1082 tấn. Trong đó, Thổ Nhĩ Kỳ, Trung Quốc và Ấn Độ dẫn đầu. Do tình hình bất ổn toàn cầu và nhu cầu mua vàng của ngân hàng trung ương, nhu cầu vàng toàn cầu đã đạt mức cao.
Nhưng sau khi Tổng thống Trump trở lại, liệu xu hướng tăng giá của vàng sẽ tiếp tục?
Thị trường dự đoán rằng, sau khi Trump trở lại, Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ sẽ ngừng chu kỳ giảm lãi suất và có thể chuyển sang tăng lãi suất. Điều này có thể gây áp lực giảm giá lên vàng. Ngoài ra, nếu Trump thực hiện các biện pháp mạnh mẽ như cắt giảm thuế nội địa, tăng thuế nhập khẩu và hạn chế di dân, điều này có thể kích hoạt lạm phát. Điều này cũng có thể làm giảm giá trị của vàng.
Cuối cùng, việc ngân hàng trung ương bán vàng để bảo vệ tiền tệ quốc gia cũng có thể ảnh hưởng đến giá vàng.
Tóm lại, vàng là một tài sản đầu tư phức tạp, chịu ảnh hưởng từ nhiều yếu tố. Nhà đầu tư cần cân nhắc kỹ lưỡng trước khi quyết định.
Những lời khuyên cho nhà đầu tư:
- Không nên đầu tư theo phong trào.
- Theo dõi xu hướng dài hạn và phân bổ tài sản một cách hợp lý.
- Khi giá vàng tăng, nhà đầu tư chứng khoán cần chú ý đến rủi ro sụt giảm.
- Dài hạn, nhà đầu tư vàng không cần quá lo lắng vì xu hướng tăng giá của vàng vẫn còn.
Giá vàng có thể biến động phức tạp và khó đoán định, do đó, nhà đầu tư cần xem xét kỹ lưỡng tình hình hiện tại và kế hoạch tương lai của mình.
**Từ khóa:**
– Vàng
– Đầu tư
– Lãi suất
– Ngân hàng trung ương
– Trump